财经新闻网-金融理财门户网站 加入收藏
股市要闻 国际财经 国内财经 商业资讯 热点新闻 财税综合
大盘走势 个股分析 基础入门 新股 概念股 行情分析
汽油价格 原油综合
银行利率 外汇 债券
黄金 白银 邮币 攻略 基金
保险 养老金 五险一金

龙蟠转债申购价值分析 龙蟠转债中签号查询

本站整理 2020-04-27 10:20:01
  

龙蟠转债中签号

  中签号

  末"五"位数49440

  末"六"位数107347,307347,507347,707347,907347

  末"七"位数0830005,2830005,4830005,6830005,8830005

  末"八"位数11174726,23674726,36174726,48674726,55132628,61174726,73674726,86174726,98674726

  末"九"位数064228164,189228164,314228164,439228164,564228164,689228164,814228164,939228164

  【发行情况】本次龙蟠科技(8.980, -0.10, -1.10%)总共发行不超过4.00亿元可转债。优配:每股配售1.321元面值可转债;仅设网上发行,T-1日(4-22周三)股权登记日;T日(4-23周四)网上申购;T+2日(4-27周一)网上申购中签缴款。配售代码:753906;申购代码754906。

  【条款分析】本次可转债发行期限6年,票息为递进式(0.5%,0.8%,1.8%,3.0%,3.5%,4.0%),到期回售价为120元(含最后一期利息)。主体评级为A+,转债评级为A+,按照6年A+中债企业债YTM 8.37%计算,纯债价值为79.59元,YTM为4.55%。发行6个月后进入转股期,初始转股价9.61元,4月21日收盘价为9.74元,初始平价101.35元。条款方面,15/30+80%的下修条款,15/30+130%的有条件赎回条款,30/30+70%的回售条款。可转债潜在稀释比率约为13.75%。

  【公司基本面】公司为国内知名的独立润滑油企业。自成立以来,公司一直从事车用环保精细化学品的生产和销售,主要产品包括车用汽油机油、柴油机油、3ECARE汽车养护品、车辆齿轮油、液压油和工业润滑油等。2019年1~9月公司实现营业收入12.17亿元,同比上升16.14%;归母净利润0.95元,同比上升69.94%;2019年三季度公司的毛利率和净利率分别为34.34%和9.32%。目前公司市值约为29亿元左右,PE TTM 24.4倍,估值水平合理。

  【发行定价】绝对估值法,假设隐含波动率为50%左右,以2020年4月21日正股价格计算的可转债理论价格为115~116元。相对估值法,目前同等平价附近的百达转债(115.020, 0.15, 0.13%)转股溢价率为11.15%。考虑到公司当前股价对应的转债平价高于面值,公司评级较低,我们预计龙蟠转债上市首日的转股溢价率区间为【13%,15%】,当前价格对应相对估值为115~117元。综合考虑,预计龙蟠转债上市首日价格在115~116元之间。

  【申购建议】龙蟠科技总股本3.03亿股,前十大股东持股比例71.44%。如果假设原有股东70%参与配售,那么剩余1.20亿元供投资者申购。假设网上申购户数为600万户,平均单户申购金额为100万元,预计中签率在0.002%附近。考虑到当前转债平价低于面值,当前新券尚无破发情况,建议可以参与一级市场申购,二级市场可以配置。

用户评论(已有0条评论)

昵称:
表情
发表评论
注:您的评论需要经过审核才能显示哦,请文明发言!
最新评论
暂无评论