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银行设立债转股子公司 8类高负债率公司显机会

证券日报 2016-11-24 14:04:13

  10家公司公布拟债转股方案

  10月10日,国务院发布的《关于市场化银行债权转股权的指导意见》(以下简称《意见》)指出,优化债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资。债转股是国家实现主动、有序去杠杆、增强经济内生动力和活力的重要举措。

银行债转股

  国泰君安表示,当下宏观景气度上升为实施债转股,实现降本增效,推进供给侧改革提供了温床,具有优质、稀缺性资产的行业龙头公司将得到市场的重新认知。强周期、高负债、具备盈利潜力的公司是债转股的潜在对象,从这个逻辑出发,在钢铁、煤炭、有色、化工、机械、军工等行业中选择有国资背景、有较高去杠杆需求以及剥离债务后盈利弹性较好的龙头公司。受益标的:中煤能源、驰宏锌锗、安阳钢铁、云天化、沈阳机床、中船防务等。

  近期,有部分公司发布了债转股预案公告,《证券日报》市场研究中心根据统计显示,截至目前,共有10家公司发布了债转股公告,它们分别为中金岭南、广晟有色、中国一重、西宁特钢、锡业股份、南京医药、同方股份、易成新能、一拖股份、中钢国际。

  其中,11月8日,建行与广东省国资委、广东省广晟资产经营有限公司共同签署市场化债转股框架合作协议,由建行安排150亿元资金与广晟公司开展市场化债转股合作。广东省广晟旗下上市公司有中金岭南、广晟有色等两家公司。

  中国一重10月13日发布公告称,中国一重债转股式定增获国资委批复。根据定增预案,中国一重拟以每股4.85元的价格,向公司控股股东一重集团非公开发行31978.29万股,募集资金总额15.51亿元,将全部用于补足公司因偿还一重集团委托贷款和往来款15.51亿元所形成的资金缺口。一重集团将以现金方式认购本次非公开发行的全部股份,认购资金来源为各部委历年下拨的国拨资金。

  从行业来看,上述10家公司主要扎堆在钢铁、有色、机械、医药等四大行业。市场普遍认为,根据《意见》,预期钢铁、机械、有色金属等产能过剩突出的行业中将有更多的企业通过债转股的方式解决繁重的债务问题。机构预计,市场化债转股开启后,每年债转股规模有望达到1000亿元至2000亿元。债转股的启动,不仅仅是有利于释放银行不良贷款率,改善信贷质量,更重要的还在于,给负债高但是增长潜力大的公司提供一个释放信贷压力的窗口,公司通过债转股的方式减轻负债压力,改善资产负债表,提振业绩增长预期。

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