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A股能否成功纳入MSCI指数?新方案传出增加底气?

证券时报网 2017-05-25 17:21:12

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  财经中国网(www.caicn.com)05月25日讯

  6月临近,A股能否纳入MSCI指数的讨论再次升温,明晟指数公司最新表示,将于北京时间6月21日揭晓A股能否纳入MSCI的结果,一时间,市场再度将目光聚焦到了A股。

  截至目前,A股能否纳入MSCI各方机构观点仍显分歧,乐观者认为近期MSCI中国指数表现良好,叠加近年来中国资本市场对外开放进展迅速,A股今年纳入MSCI成功的概率大增,但悲观者也强调,围绕中国市场数据和股市停牌的担忧依然存在,今年是否成功变数犹存。

a股纳入msci指数时间

  第四次“碰撞”

  为了纳入MSCI,A股做出了不少努力,但却屡次遭拒,自2013年A股首次入选“潜在升级市场观察名单”以来,A股市场已经连续多年无缘MSCI。

  2016年,对A股纳入MSCI而言,本来是市场呼声较高的一年,为了使A股能够被纳入MSCI,中国监管机构一直在制度上不断完善,以求接近MSCI提出的相关要求。准入额度分配流程方面,QFII和RQFII基本额度分配将由基金管理规模来决定,申请及额度审批流程更加透明、简化;

  资本流动限制方面,QFII投资本金取消汇入期限要求,锁定期从之前的1年调整为3个月,汇出频率调整为以日为单位,QFII项目准入从之前的12个城市扩展至16个城市;受益属权界定方面,证监会就QFII、RQFII名义持有问题进行了相关解答,消除了海外投资者在受益权属界定上的疑虑。此外,针对MSCI提出的停牌制度,两大交易所发布了停牌新规,控制自愿性停牌的发生,稳定制度缺陷对股票交易的影响,严控停牌时限,加强对停复牌机制的监管。

  但监管的努力还是没能“说服”MSCI给出入场券,受到了股市异常波动的影响,加上流动性障碍、外资赎回额度等因素的困扰,A股在2016年又一次无缘MSCI。MSCI表示,将推迟A股纳入MSCI的时间,但与此同时,MSCI将继续保留中国A股在2017年纳入新兴市场的审核名单上。

  进入2017年,一则新方案消息的传出,为A股纳入MSCI增加了不少的底气。新方案一举改变了原来基于“QFII或RQFII”的方案,而调整为基于“互联互通”的新框架。由此一来,新方案的推出,会为今年A股纳入MSCI加分不少,但新方案落实,则将会大幅降低被纳入的A股投资标的数量,A股拟纳入MSCI的股票数量也因此从448只减少到了169只。

  上述缩小化方案在减少纳入个股数量的同时,资金规模也相应变少,之前预计可能会带来约900亿~1200亿美元的增量资金,按照目前的方案远低于此前预期。

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